НОВОСТИ

В Узбекистане продолжается работа по развитию инвестиционного климата и модернизации финансовой системы страны. 22 июня 2026 года президенту Шавкату Мирзиёеву был представлен проект новой редакции закона «О рынке капитала», который должен стать одним из ключевых этапов реформирования национального финансового рынка.

Документ включает 16 глав и 123 статьи и призван приблизить регулирование рынка капитала к международным стандартам. Среди ключевых задач реформы — внедрение современных рыночных механизмов, усиление защиты прав инвесторов, развитие рыночной инфраструктуры и расширение перечня доступных финансовых инструментов.

Одно из центральных изменений касается роли Национального агентства перспективных проектов: его полномочия планируется привести в соответствие с международными требованиями и лучшими мировыми практиками регулирования рынка капитала.

Дополнительные функции может получить и Центральный депозитарий ценных бумаг. В частности, ему предлагается предоставить право на централизованную выплату дивидендов, а также возможность открывать корреспондентские счета в иностранных банках.

Одним из наиболее заметных нововведений может стать появление в узбекском законодательстве инструментов, давно используемых на международных финансовых рынках. Законопроект создает правовую основу для сделок с опционами, свопами, фьючерсами и форвардами, а также для применения механизмов неттинга.

Отдельный блок изменений связан с расширением возможностей привлечения финансирования. Банки смогут выпускать обеспеченные облигации, а также специальные облигации, обеспеченные обязательствами по ипотечным кредитам. При этом особое внимание уделяется развитию инструментов исламского финансирования, включая сукук.

Законопроект также расширяет перечень участников, которые смогут оказывать депозитарные услуги по хранению и учету ценных бумаг, и упрощает доступ на рынок для иностранных номинальных держателей.

По итогам презентации были даны поручения обсудить проект закона с международными партнерами, продолжить развитие рыночной инфраструктуры с учетом международных стандартов, а также уделить внимание внедрению новых финансовых инструментов и подготовке специалистов для отрасли.

Изменения в регулировании рынка капитала являются частью более широкой стратегии Узбекистана по привлечению иностранных инвестиций. Так, 25 июня 2026 года на ежегодном собрании и бизнес-форуме Евразийского банка развития заместитель министра инвестиций, промышленности и торговли Узбекистана Хуррам Тешабаев обозначил ключевые направления инвестиционной политики страны. Среди приоритетов были названы развитие транспортной взаимосвязанности региона, включая Трансафганский коридор, Срединный коридор и маршрут «Север — Юг», развитие промышленной кооперации и создание цепочек добавленной стоимости, проекты в сфере «зеленой» экономики и устойчивой энергетики, а также цифровая экономика и технологии искусственного интеллекта.

Рынок Узбекистана становится все более привлекательным для иностранных инвесторов. Это подтверждают результаты Ташкентского международного инвестиционного форума (TIIF-2026): по итогам форума было подписано 166 инвестиционных соглашений на общую сумму 43,1 млрд долларов США — на 41% больше, чем годом ранее, и почти в 3,9 раза больше по сравнению с 2023 годом.

Если закон будет принят в предложенной редакции, это может придать дополнительный импульс развитию финансовой системы страны, расширить круг потенциальных инвесторов и повысить доверие к рынку капитала Узбекистана. Для бизнеса новые механизмы способны открыть дополнительные возможности как для привлечения финансирования, так и для структурирования сделок.